증권제도과 T:500-5364~5

1. 선물거래의 의의

 □ 선물거래(futures contract)란 현재시점에서 확정된 매매가격으로 거래대상

     상품을 미래의 일정시점에 인·수도하기로 약정한 매매거래

  ㅇ 현재시점에서 거래가 체결됨과 동시에 거래대상 상품이 인·수도되는 현물거래와

      차이

 □ 선물거래는 선도계약(forward contract)과 본질적으로 유사하나, 선물거래는

     선물거래소라는 조직화된 시장에서 표준화된 대상물들을 거래하며 일일정산을

     거친다는 점에서 선도계약과 차이

2. 선물거래의 유형

 □ 선물거래는 거래대상에 따라 상품선물거래와 금융선물거래로 구분

  ㅇ 금융선물거래 : 통화선물거래, 금리선물거래, 지수선물거래 등으로 구분할 수 있음

  ㅇ 상품선물거래 : 비철금속(알미늄, 전기등) 선물거래, 농산물(면화, 옥수수등)

      선물거래 등

 □ 선물거래는 매입포지션(long position)과 매도포지션(short position)으로 구분

  ㅇ 일정한 약정가격으로 선물을 매입한 상태를 매입포지션, 매도한 상태를 매도포지션

3. 선물거래의 기능

 □ 가격변동에 따르는 위험관리

  ㅇ 장래의 가격변동으로 야기되는 손실을 사전에 방지할 수 있는 헤징(hedging)

      수단 제공

 □ 현물시장의 효율성 제고와 거래비용 절감

  ㅇ 선물시장은 현물시장에 관한 정보의 질과 양을 증대시켜 현물시장의 효율성 제고

  ㅇ 또한, 선물시장은 상대적으로 낮은 비용으로 현물시장에서의 포트폴리오 운용과

      동일한 효과를 제공하여 거래비용을 절감하는 효과를 가짐

 □ 미래현물가격에 대한 정보제공

  ㅇ 선물시장에서의 투기자의 활발한 정보수집 및 분석활동은 선물가격을

      이론가격에서 형성되게 하여 이를 통해 현물의 미래가격을 예측할 수 있음