□ 8.9일(미국 시간) 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 연방기금금리를 인상(25bp 인상시 3.25%→3.50%) 하기로 발표함에 따라 미국 정책금리가 우리 정책금리(3.25%)보다 높아지는 현상이 발생

□ 이러한 미국 정책금리 인상이 금융시장 등 우리 경제에 미치는 영향을 분석한 결과,

ᄋ 국경간 자금이동 등 금융시장에 영향을 미치는 요소는 정책금리의 차이가 아닌 시장금리의 차이이며,

- 미국의 정책금리가 높아졌다고 곧바로 미국 시장금리가 우리 보다 높아진다는 것을 의미하지 않음

ᄋ 또한, 미국의 시장금리가 우리보다 높아지더라도 국내외 자금의 급격한 이동발생 등 금융시장에 큰 영향을 미칠 가능성은 크지 않을 전망

* 실제 미국 정책금리가 우리보다 높았던 2000년과 미국 시장금리가 우리 보다 높았던 작년 4/4분기에도 자금유출 등 금융시장과 경제에 큰 영향을 미치는 현상은 발생하지 않은 것으로 나타남

- 현재 예상 수준의 미국 정책금리 인상이 국내 금융시장에 미치는 영향은 중립적인 것으로 보는 견해가 지배적
ᄋ 국경간 자금이동은 단순한 시장금리차 뿐만아니라,

- 국가신인도, 주식시장 전망, 경기변화 전망, 환율변동, 환위험 헤지비용, 외환제도 등 다양한 요인의 영향을 받기 때문에 종합적인 견지에서 접근할 필요

* 미국 정책금리의 인상이 예상보다 훨씬 빠르고 크게 이루어지거나 원화환율이 급격히 절하는 되는 경우에는 영향이 있을 수 있으나, 현재로서는 이러한 현상이 발생할 가능성이 매우 낮음

※ 첨부 : 미국 정책금리 인상의 영향분석